Mediul de afaceri 2018 este mai puțin pregătit pentru o criză decât era în 2008
Mediul de afaceri este mai vulnerabil acum decât era în 2008 în fața unui eventual șoc extern, reiese dintr-o analiză realizată de Iancu Guda, președintele Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR) și lector al Institutului Bancar Român (IBR).
Analistul a identificat cinci puncte-cheie care ilustrează cel mai bine vulnerabilitățile companiilor din România în fața unei potențiale crize internaționale:
- Creșterea duratei medii de colectare a creanțelor (datoriilor) companiilor, de la 60 de zile în 2008 la 105 zile, ceea ce face ca firmele să fie mai interdependente. Întârzierea la plată a unei facturi din cauza problemelor temporare de lichiditate sau a insolvenței clientului va determina un șoc negativ de două ori mai mare către furnizorii creditori. Sectoarele care înregistrează cea mai extinsă durată de colectare a creanțelor și care vor fi cele mai afectate de acest fenomen sunt construcțiile, serviciile prestate companiilor și agricultura.
- Subțierea păturii de mijloc și un grad de concentrare mai mare în rândul companiilor de top din perspectiva veniturilor, profiturilor și a lichidității. Cele mai mari 1.000 de companii generau o pondere de 35% în venitul total al mediului de afaceri în anul 2008, această pondere crescând acum la 50%. Profiturile obținute de mediul de afaceri sunt mai concentrate ca niciodată în rândul firmelor mari, cele mai mari 1% din companii dețin 46% din profiturile obținute de întreg mediul de afaceri, în timp ce această pondere era de 35% în 2008.
- Gradul foarte redus de capitalizare al companiilor, tendința acestuia fiind de scădere constantă de la impactul crizei financiare și până în prezent. Scăderea capitalizării implică o creștere a gradului de îndatorare, deci, o vulnerabilitate mai mare a firmelor față de finanțarea externă și condițiile aferente acesteia. Singurele sectoare care prezentau un grad de capitalizare de peste 40% la finalul anului 2016 sunt producția și furnizarea de energie electrică și termică, apă și gaze (43%), intermedieri financiare (43%) și IT (42%), în timp ce sectoarele care înregistrează un grad de capitalizare mai mic de 15% sunt cele reprezentate de activități recreative, culturale și sportive (9%), construcții (10%) și sănătate și asistență socială (15%).
- Capitalul de lucru consolidat la nivelul mediului de afaceri a devenit negativ. Valorile negative ale capitalului de lucru, mai precis diferența dintre activele circulante și datoriile pe termen scurt, indică presiuni asupra lichidității și creșterea riscului de insolvență.
- Mediul de afaceri este mai tânăr și lipsit de experiență. Numărul companiilor active în România care au intrat în insolvență în perioada 2008-2016 a fost de 166.000, la care se mai adaugă aproximativ 850.000 de companii radiate, dizolvate sau suspendate, deci aproape un milion de companii care și-au întrerupt activitatea în acest interval.
Un mediu de afaceri mai tânăr și neexperimentat este reflectat de: ponderea companiilor cu o durată de viață sub 5 ani, care a crescut de la 25% (2008) la 38% (2016); ponderea companiilor care nu desfășoară activitate a crescut de la 20% (2008) la 28% (2016); ponderea companiilor care înregistrează capitaluri proprii negative a crescut de la 40% (2008) la 45% (2016).
Articolul complet pe newmoney.ro